1994年，两个年轻人在斯坦福大学的拖车里，创造了第一个广泛使用的互联网目录，并因此搁置了获得工程学学士的计划，这一个互联网目录就是全球流量最大的网站——Yahoo的前身。这两个年轻人就是Jerry Yang (杨致远)和他的雅虎战友David。

　　1996年，雅虎成功上市，股票最初定价13美元，发行的第一天，其股票平均每小时转手6次之多，一度飙升至43美元，创造了纳斯达克历史上发行首日股票上涨第二名的记录。

　　雅虎的成功给了很多年轻人信心，这些人中也包括现为搜狐董事局主席的张朝阳。那个时候，雅虎就是互联网的代名词，全球各地的互联网先驱们纷纷效仿雅虎，因此，雅虎在互联网历史上的贡献是永远不可抹杀的，杨致远成为那个时代华人的骄傲，“人生最大的快乐不是金钱，最让人感觉良好的是你每天都在改变着这个世界”。他的这句话影响了无数年轻人。

　　雅虎在全球有数十个不同国别网站，是一家真正全球性的门户站点，而且在很多国家雅虎都成为当地最大的门户站点，例如日本、巴西等。雅虎拥有全球数量最大的电子邮件用户群，拥有flickr、myblogweb、搜索、社区等丰富的产品线，并且是全球流量最大的网站。同时，雅虎还持有著名电子商务企业阿里巴巴39%的股权，在电子商务领域有足够的话语权。

　　但是，雅虎并没有如杨致远所说的那样发展，因为它没有看清世界的变化，被竞争对手远远抛弃在了后面。

　　2008年2月1日，微软正式提出以446亿美元的价格收购曾经的巨人雅虎，一部曾经的互联网传奇可能就此划上句号。杨致远可能还是那个杨致远，但雅虎已经不是那个雅虎了，雅虎的形象从年轻、创新、快乐变成了衰老、保守、懒散。

　　传统的门户网站盈利模式已经被搜索引擎所取代，美国一位财经作家写了一本叫做《长尾理论》的书，用“长尾”一词形象描绘了google为什么能够高速持续成长。雅虎因为捧着媒体概念不放而被对手抛在了后面，即使是拿破仑也是会失败的，雅虎因为自己抓不住机会而被机会抛弃。每一次工业革命都伴随着科技的巨大进步，而每一次互联网革命的产生也是产业创新的结果。

　　雅虎的衰落被业界人士称作一个时代的退去，更有甚者认为雅虎早就属于过去时，看来雅虎的流年不利已经让太多人对他失去了信心。微软对雅虎的收购是对雅虎衰落的一个“新闻发布会”，揭去了雅虎最后的虚荣。

　　杨致远说：“我们一直都觉得雅虎是一家互联网上的发行公司，而支撑这一远景的是社区、沟通、搜索引擎、电子商务这‘四根柱子’”。 事实上，雅虎的确是内容的领导者，而且在全球奉行此策略，但杨致远犯了一个几乎致命的逻辑错误：资讯等内容大多是1.0的，是2/8法则，而搜索引擎却是长尾经济的代表;雅虎始终没有找到自己的逻辑和焦点，也正因为如此错失了搜索引擎的机会。

　　近年来雅虎决策失误不断，究其原因主要还是焦点的迷失。客观地讲，雅虎最大的失败是让谷歌在自己眼皮底下成为自己的颠覆者，却没有去有效追击和收购扼杀。

　　雅虎是最早在自己首页设置搜索框的，而自己却不知道搜索的商业价值在哪里。谷歌的两名创始人搭建第一台存储器之前，雅虎已经在其首页上设置了搜索框。由此可见，商业并非是资本的运作，更需要智慧与思考，商业价值有时候显而易见，却又很难以捕捉。

　　真正让全世界看到搜索引擎商机的，是一家名为GoTo的公司，这就是著名的Overture的前身。这家公司把排序用在了广告上，推出了搜索竞价广告，并且迅速成功。随后，谷歌效仿Overture建立了更为复杂、先进的AdWords广告系统，既考虑与搜索结果的相关性，又顾全到防止广告点击作弊、保护广告商。而历史证明，正是谷歌的不破坏搜索打败了雅虎，才有了今日不可一世的谷歌。

　　而当2003年，雅虎以16.3亿美元收购Overture的时候，谷歌已经羽翼丰满，并且改变了人们对搜索的认识。令人惋惜的是此次收购并非让雅虎看到了搜索的商业价值，只是为了完备自己的产品线，过分地去追逐用户数量和网站流量。与雅虎相反，谷歌是看懂了搜索的商业价值，他们甚至发出声音“努力让其用户尽快离开自己网站”，这一理念改变了人们对搜索的认识，逐步让人们认为像谷歌那样首页只有一个搜索框的网站才是搜索，也标志着雅虎正式被搜索引擎抛弃。

　　塞梅尔给了雅虎短暂的甜美，随后用四年来犯错误，他一直试图把雅虎变成一个媒体公司，而错失了雅虎在搜索引擎领域追赶谷歌的机会。

　　塞梅尔是在互联网泡沫时代上台的，把雅虎带领出了当时的困境。这些贡献是不可否认的，但作为媒体业大腕的塞梅尔对于科技领域是完全陌生的，所以，他犯下一个又一个的决策错误看似偶然，其实隐藏着很大的必然性。而让塞梅尔担任长达六年的CEO，则说明雅虎董事会的确是一个优柔寡断的团队，是雅虎董事会把一个错误的人选放在了错误的位置上太久。

　　中国有句古话：“兵熊，熊一个;将熊，熊一窝”。作为CEO的塞梅尔眼睁睁地看着谷歌壮大，却没有果断地通过收购来扼杀，还有许多应该收购的没有收购，都被对手抢得了先机。当然也有人为塞梅尔鸣不平，他们认为是雅虎害了塞梅尔，不应该让塞梅尔从事他不擅长的领域。